起朱楼宴宾客

聊一聊新书的出版始末，以及我希望通过它可以达到的那些目的。
大家好，我是大卫翁，“起朱楼宴宾客”是我用来记录这个大时代的播客节目。
大家听到这期节目的时候，我的第一本书《资产配置行动指南》已经正式发售了！做一期短节目来给王婆卖瓜一下，希望大家多多支持。
销售链接：《资产配置行动指南》
简明时间轴：
00:33 关于这本书出版的来龙去脉
节目里提到的我在2024年做的专题策划：迈出资产配置第一步
05:35 为什么要做这本书？
12:30 希望通过这本书达到的目的以及为此我对它做的一些“设计”
18:42 三月的线下活动计划（报名链接会提前一周左右通过知识星球、听友群、公众号、小红书等平台发布，以上平台有先后顺序）
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节目BGM：
The Long Way Round - Jodymoon
节目后期：大卫翁

每个季度一次的投资账复盘时间，聊聊收益、市场看法和投资心态。
大家好，我是大卫翁，“起朱楼宴宾客”是我用来记录这个大时代的播客节目。
农历新年后的第一期节目，在这里先给大家拜个晚年！其实这期节目的录制时间稍微有点早，是在2月10日左右，迄今已经过去半个月了，所以那些什么复盘之类的内容听听就好，重点是第二部分！未雨绸莫的来和大家聊聊如何把我们获得的牛市果实带走这一关键问题。
简明时间轴：
02:09 简单回顾2025年及2026年1月份的个人投资情况
08:55 2026年截至目前为止的几个投资思考和行动
保存牛市胜利果实的四条原则：
21:24第一条原则：牛市后期，千万不要为那些“为梦想窒息”（the bezzle）的故事投入大量资金
延伸阅读：约翰·肯尼斯·加尔布雷思《1929年大崩盘》
41:28 第二条原则：谨记新手败于追高，老手死于抄底
48:15 第三条原则：如果实在舍不得部分仓位，可以将其转成更加利于长期持有的方式
感谢中国工商银行对本期节目的大力支持，了解更多详情请点击如下链接：
如意金积存金相关介绍
如意金条相关介绍
55:30 第四条原则：作为一个普通人，请把牛市作为积攒永久资本的机会，而不是单车变摩托的赌场
58:53 我在过去几轮牛市里各保留了多少胜利果实？一些经验和教训分享
65:01 这一轮牛市我准备用哪几种方式保留胜利果实？
最后是广告时间：
起朱楼宴宾客和财新的2026新春订阅优惠活动2月28日即将结束！详细信息请点击链接查看，最大的亮点是有纸质版！优惠券领取链接：mp.weixin.qq.com
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节目BGM：
The Long Way Round - Jodymoon
节目后期：大卫翁

和一线药企早研科学家小P的生物医药行业年度复盘和展望时间。
大家好，我是大卫翁，“起朱楼宴宾客”是我用来记录这个大时代的播客节目。
和小P的对话已经成为每年的惯例，在今年进行尤为重要。2025年对于中国生物医药行业来说是波澜壮阔但又跌宕起伏的一年，有被国际大药企认可的BD狂潮，有二级市场的节节攀升，但也有四季度开始投资者的“翻脸不认人”，以及许多人对于行业前途的分歧和争论。
听完小P从行业技术进展角度的观察，以及我从资本市场关心角度的提问，或许我们可以对生物医药的2025能够有更加全面的认识，从而对2026也会有更多的信心。
这期节目里依然会有很多的术语，如果不太明白的朋友可以移步这个系列的前几集节目，里面有不少术语解释环节：
《vol.62.和一线创新药企早研科学家，聊聊这两年生物医药行业究竟发生了什么？》
《vol.70.一款新药的诞生，比你我想象的更复杂》
《vol.117.生物医药的2025：抄底中国、研发焦虑和新王继位》
简明时间轴：
01:59 BD（跨境授权）狂飙：从“万物皆可出海”到四季度的冷思考
07:19 为什么2025年疫苗行业会这么“惨”？癌症疫苗又进展到了哪一步？
12:26 MNC撞上“专利悬崖”后，为什么纷纷来中国买管线？
16:01 康方在头对头赢了K药之后，为何股价反而陷入低谷？——从PFS和OS说起
25:26 这两年中国本土的临床数据变得更加可信了？
29:46 小P的2025 BD心水之作：信达生物和武田制药达成合作的IO基石疗法IBI363 （PD-1/IL-2）（关于这个BD模式的讨论见44:23）
关于这个BD的更多信息可以看这里
42:46 小P为何对现阶段的生物医药技术发展重新乐观、干劲满满？
48:04 为什么双抗成为现阶段的研发热点？
54:26 技术的黑天鹅：当CAR-T遇上Tecvayli与Darzalex的联合应用
60:21 八卦时间：关于GLP-1的一些幕后故事
69:46 2025的政策面变化：“商保创新药目录”正式落地、“全链条支持创新药”政策全面执行
73:17 2026年需要关注的一个点：BD交易进入数据验证期
78:35 小P科普时间：放射性核素偶联药物（RDC）和小核酸药物
96:12 交易、技术、政策，2026年的全面演进
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节目后期：大卫翁

这是一期临时加更节目，聊聊上周五的黄金史诗级波动，以及新的美联储主席到底会有什么样的影响。
大家好，我是大卫翁，“起朱楼宴宾客”是我用来记录这个大时代的播客节目。
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本期活动时间为2.2-2.28，最大的亮点是有纸质版！

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简明时间轴：
第一部分 关于黄金
03:39 黄金发生了什么？
06:26 对商品资产我的一个简明分析框架
08:57 短期看情绪和流动性
16:37 中期看叙事
延伸阅读：中金《当黄金超过5500》
21:20 长期看供需
24:41 超长期看世界格局
延伸收听：《vol.83.黄金行情走完了吗？上游资源品的投资机会可能才刚开始！》
延伸阅读：《央行是否助长了不可持续的政府赤字》
32:26 总结：你以什么样的维度持有这个资产，就应该更以这个期限的视角看待这个资产的投资价值。
第二部分 关于新任美联储主席候选人沃什
38:47 推荐收听：emma的碎碎念的warsh专题
推荐阅读：《新美联储主席Warsh的五个关键问题》
推荐阅读：How Fed Pick Warsh Survived Trump’s Ultimate Reality Show
43:13 我认为沃什得到提名的原因
49:17 我对这个人的判断
60:59 我对他上任后的政策的基本判断
第三部分 对资产配置的影响
62:52 对黄金的配置比例取决于你的投资时间期限
63:59 对美联储的关注程度取决于你的政治经济学学的好不好
67:02 把黄金的波动看作是一个预演，流动性泛滥的资产周期末尾会出现越来越多超过6 sigma的事情。要么做好保护，要么控制好配置比例。
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四十岁生日这天，破例在起朱楼这档节目里聊聊我自己。
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简明时间轴：
00:36 为什么我想录这期节目？
第一部分：过去十年我生活中的四个转折点
02:44 第一个转折点：从体制内离开，身处历史的当下你不会知道自己正在见证历史
如果对我30岁以前经历感兴趣的朋友：《大卫翁：早读大学，早入社会，早做牛马，早知天命》
20:12 第二个转折点：开始做内容，不要为了积累所谓的‘资本’而去从事不相关的职业
延伸阅读：《人才》（Talent）by Tyler Cowen
31:10 第三个转折点：遇到贵人，以及Connect the Dots
延伸阅读：《我看见的世界》by 李飞飞
43:44 第四个转折点：离开金融行业，我不愿再做温水里的青蛙
延伸阅读：《第二座山》（The Second Mountain） by David Brooks
第二部分：这十年我对自己的认知以及由此带来的收获
52:28 第一个感受：意志力强是我的优点，但如果一件事情是需要用“坚持”二字的话，大概率是做不好的。
60:28 第二个感受：更加清楚地知道自己的缺点了，毕竟我们的“能力圈”边界通常是由弱点和无知决定的。
67:20 第三个感受：认识到很多事情都是对世界观的投票
71:44 对40岁的期许：拥有更多的自主性
延伸阅读：《跑外卖：一个女骑手的世界》by 王晚
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