CLOSE THE DEAL - M&A & Private Equity Podcast

Zehntausende Mittelständler suchen jedes Jahr eine Nachfolge, und viel zu oft findet sich niemand. Das liegt selten an fehlenden Menschen, sondern daran, dass kaum jemand Nachfolge überhaupt als Karriereweg kennt. Was passiert, wenn jemand mit 23 Jahren, mitten im Studium und fast ohne Eigenkapital, einfach die Hand hebt und sagt, das übernehme ich?

Mein Gast ist Munay Zamorano von der Female Founder Academy. Wir sprechen über ihren ungeplanten Weg in die Unternehmensnachfolge, eine Finanzierung, die an mehreren Banken fast zerschellt wäre, eine Krise samt Klumpenrisiko, die am Ende zum Verkauf führte, und ihre Mission, deutlich mehr junge Menschen und Frauen für die Nachfolge zu gewinnen.

Wir beleuchten in dieser Episode:

wie Munay in die Nachfolge geriet,
warum die Finanzierung fast gescheitert wäre,
wie ein Klumpenrisiko das Geschäft erschütterte,
warum am Ende erst das Netzwerk den Verkauf brachte,
weshalb sie heute als Nachfolgeaktivistin unterwegs ist,
und vieles mehr...

Viel Spaß beim Hören!

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Timestamps
(00:00:00) Intro
(00:02:58) Quereinstieg in die Nachfolge
(00:04:20) Spontane Kaufentscheidung
(00:06:49) Erstes ernsthaftes Gespräch
(00:11:34) Asset Deal und Mitarbeiter
(00:12:48) Suche nach Finanzierung
(00:16:59) Kreditzusage trotz aller Risiken
(00:22:50) Erste Entscheidungen als Inhaberin
(00:24:46) Covid trifft das Geschäft
(00:26:57) Klumpenrisiko mit Großkunden
(00:29:16) Umgang mit der Liquiditätskrise
(00:31:04) Viraler LinkedIn-Post
(00:33:47) Werte und Abkehr von der Branche
(00:38:09) Angewandte BWL und Lektionen
(00:42:24) Verkauf über das Netzwerk
(00:46:22) Perfekte Nachfolgerin und Resilienz
(00:51:19) Selbstverständnis als Nachfolgeaktivistin
(00:57:56) Ansatzpunkte für mehr Nachfolger
(01:02:40) Politik zwischen Start-up und Nachfolge
(01:08:12) Ausblick auf den Mittelstand

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Alle Links zur Folge:
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Wenn hundert Gründer im Raum sitzen und gefragt werden, wer von ihnen zu einem klassischen Venture-Capital-Fonds passt, gehen fast alle Hände hoch. Tatsächlich passen nur die wenigsten. Dazwischen liegt eine große Lücke aus Wachstumsunternehmen, denen die Blockbuster-Logik des Risikokapitals ebenso wenig gerecht wird wie der Leverage-Ansatz klassischer Private-Equity-Häuser. Wer finanziert diese Firmen, ohne sie in ein Modell zu pressen, das gar nicht zu ihrem Geschäft passt?

Mein Gast ist Tobias Engelhardt, Mitgründer und Chairman von EKK & Co. Mit ihm spreche ich über M&A auf Speed in der Treuhandanstalt, über das Early-Growth-Modell zwischen Venture Capital und Private Equity, über den bewussten Verzicht auf Liquidationspräferenzen und darüber, warum am Ende vor allem eine Frage zählt, was das Unternehmen selbst tun kann.

Wir beleuchten in dieser Episode:
wie aus Sanierung Investment wurde,
warum M&A in der Treuhand auf Speed lief,
weshalb Early Growth weder Venture noch PE ist,
wieso EKK & Co. auf Liquidationspräferenzen verzichtet,
warum Exits zäher werden und am Ende nur eine Frage zählt,
und vieles mehr...

Viel Spaß beim Hören!

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Timestamps
(00:00:00) Intro
(00:02:13) Begrüßung & Werdegang
(00:05:40) Promotion in St. Gallen
(00:10:52) Wechsel zur Treuhand
(00:14:47) M&A auf Speed
(00:17:05) Dauer der Deals damals
(00:19:05) Lehren aus der Planwirtschaft
(00:24:32) Gründung EKK & Co. 2000
(00:29:45) Early-Growth-Modell erklärt
(00:35:39) Kapitalerhöhung und Secondaries
(00:39:01) Dritter Fonds und Generationenwechsel
(00:43:17) freshtaste im Detail
(00:46:39) Fundraising im aktuellen Umfeld
(00:49:22) Abgrenzung zu Growth Equity
(00:52:39) Playbook und Faculty
(00:55:24) Founders First und Liquidationspräferenzen
(01:00:49) Augenhöhe und LP-Zielkonflikt
(01:03:58) Deal Sourcing über Netzwerk
(01:06:16) Ausblick auf zwölf Monate
(01:12:07) Was den Exit-Markt belebt

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Wer durch Zukäufe wächst, steht früher oder später vor derselben Frage: integrieren und Synergien heben oder die übernommenen Firmen eigenständig weiterlaufen lassen? Die meisten Käufer entscheiden sich für Vereinheitlichung. Ein Konzern mit über 400 Gesellschaften und mehr als 20 Milliarden Euro Umsatz macht es konsequent anders und hält sogar Töchter, die seit Jahren keine Gewinne mehr schreiben, ganz bewusst im Portfolio.

Meine Gäste sind Noah Leidinger von OMR und Florian Adomeit, Co-Founder von DEALCIRCLE. Mit ihnen werfe ich den M&A-Blick auf WÜRTH, das Familienunternehmen aus Künzelsau. Wir sprechen über die radikal dezentrale Steuerung der Beteiligungen, über die Logik hinter den Verlustbringern im Konzern, über den vertrauensbasierten Einstieg bei LIQUI MOLY und über die Frage, welche Roll-up-Chance im C-Teile-Markt liegen geblieben sein könnte. Die ganze WÜRTH-Story hört ihr außerdem im Carrytale-Podcast: https://open.spotify.com/episode/1GUCE9OxaaR790Cv7bXyEy?si=8eCqwTO8TpuCLz1BM32DGQ.

Wir beleuchten in dieser Episode:

warum WÜRTH dezentral führt,
wie Zukäufe auch vertrauensbasiert entstehen,
weshalb WÜRTH schwache Töchter im Konzern behält,
wie WÜRTH fast ohne Prozess bei LIQUI MOLY einstieg,
warum der C-Teile-Markt von Investoren unterschätzt wird,
und vieles mehr...

Viel Spaß beim Hören!

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Timestamps
(00:00:00) Intro
(00:02:12) Begrüßung & Carrytale
(00:03:39) Warum WÜRTH
(00:05:18) M&A-Fokus statt Firmengeschichte
(00:06:34) Eckdaten WÜRTH
(00:08:41) Konzernstruktur & Dezentralität
(00:10:54) Kritik an Inhouse-Konkurrenz
(00:13:32) Firmenpolitik oder Zufall
(00:14:34) Zentralisierung & PAP-Handbuch
(00:17:55) PE-Sicht auf Buy-and-Build
(00:22:42) Dezentralität & Familienunternehmen
(00:23:58) Verlustbringer als Trainingsground
(00:27:34) Elektronik & Profitdruck
(00:30:52) LIQUI-MOLY-Deal
(00:34:46) Einstieg ohne Prozess
(00:37:36) Verpasste Roll-up-Chance
(00:39:56) C-Teile-Management erklärt
(00:43:33) C-Teile als PE-Case
(00:49:25) Takeaways für Käufer
(00:51:42) Reinhold Würth als Dealmaker

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Vor drei Jahren herrschte War for Talents, heute kämpfen Berufseinsteiger um die begehrten Plätze im Investment Banking, in der Beratung und im M&A. Viele führen das auf KI zurück, doch der eigentliche Knick bei den Einstellungszahlen kam mit der Wirtschaftskrise, während gleichzeitig die Zahl der Bewerber drastisch gestiegen ist. Was bedeutet das für eine Generation, die ihren Einstieg in genau diese Felder sucht, und welche Rollen bleiben überhaupt, wenn KI immer mehr Analystenarbeit übernimmt?

Mein Gast ist David Döbele, Co-Founder von Pumpkincareers und einer der bekanntesten Wirtschaftsinfluencer Deutschlands. Mit ihm spreche ich darüber, wie sich der Arbeitsmarkt für Absolventen seit 2023 gedreht hat, wo Banken und M&A-Boutiquen KI bereits im Prozess einsetzen, warum kleine Setups dabei oft schneller sind als die großen Häuser und was das für die Talent-Pipeline der Branche bedeutet.

Wir beleuchten in dieser Episode:

wie sich Pumpkin seit 2023 gewandelt hat,
warum sich heute viel mehr Bewerber ums M&A reißen,
warum der eigene Bestseller weniger brachte als gedacht,
wie kleine Boutiquen KI schneller einsetzen als Großbanken,
warum Junior-Einstellungen trotz KI nicht so schnell wegfallen,
und vieles mehr...

Viel Spaß beim Hören!

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Timestamps
(00:00:00) Intro
(00:03:07) Bestseller-Buch & Imagewechsel
(00:08:18) Pumpkin-Pricing & Geschäftsmodell
(00:13:30) Podcast Karriere Insider
(00:18:57) Arbeitsmarkt 2026 aus Absolventensicht
(00:25:21) Emotionale Lage der Generation
(00:29:24) Work-Life-Balance-Klischee
(00:34:37) KI aus Absolventensicht
(00:37:49) Hochschulen & KI-Anpassung
(00:42:38) Rat zum Investment-Banking-Einstieg
(00:45:41) KI-Einsatz bei Banken & Boutiquen
(00:49:40) Professionalisierung im Smallcap-Segment
(00:55:47) KI als Chance und Disruptor für DEALCIRCLE
(01:02:15) Talent-Pipeline & Führungsebene
(01:06:56) Rat an 20-Jährige

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Karriere Insider Podcast: https://open.spotify.com/show/4pAe949TqFwHeF117eEY9n?si=77b720f0053f4817
Folge 27: https://dealcircle.com/ClosetheDeal/episoden/27-david-doebele-pumpkincareers/
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Wer ein Target aus einem Konzern herauslöst, übernimmt mit dem operativen Geschäft auch eine über Jahre gewachsene IT-Landschaft, die sortiert, getrennt und neu aufgestellt werden muss. Allein die SAP-Trennung verschlingt schnell sechs bis neun Monate Vorbereitung, und ein erheblicher Teil der Probleme ist häufig selbst dem Verkäufer unbekannt.

Mein Gast ist Dr. Gunther Kemény, Gründer und Managing Director von bluekey solutions. Mit ihm spreche ich über die drei Kategorien von Überraschungen, die in praktisch jedem Carve-out auftauchen, warum die SAP-Trennung das Herzstück und zugleich der Endpunkt jeder Herauslösung ist und weshalb das Mandat trotz Käuferfokus rechtlich immer über das Target läuft,

Wir beleuchten in dieser Episode:
wie Gunther zum Carve-out-Profi wurde,
warum bluekey nur die Käuferseite begleitet,
welche drei Überraschungen jeden Carve-out prägen,
warum die SAP-Trennung das Herzstück jedes Deals ist,
weshalb KI zwar unterstützt, Erfahrung aber unersetzlich bleibt,
und vieles mehr...

Viel Spaß beim Hören!

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Timestamps
(00:00:00) Intro
(00:02:40) Begrüßung und Werdegang
(00:07:22) Von Chemie zu SAP
(00:15:22) Weg zur Gründung von bluekey
(00:18:28) Unternehmerisches Denken
(00:23:00) Leistungsspektrum bluekey
(00:25:00) Einbindung im Carve-out-Prozess
(00:27:24) Kernkunden und Investorenkreis
(00:30:48) Vertragsstruktur mit Target
(00:32:34) Vorleistung und Risiko
(00:34:27) Post-Merger Integration
(00:36:31) Entwicklung von bluekey
(00:38:45) IT als unterschätztes Backbone
(00:40:45) Baustellen aus DD ableiten
(00:42:10) Häufigste Überraschungen
(00:47:00) SLA und Day-One-Themen
(00:48:31) Warum SAP-Trennung so komplex
(00:52:58) Carve-out im Carve-out
(00:55:56) Carve-out als Chance zum Aufräumen
(00:59:36) KI und Zukunft der Carve-outs

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