The Bull - Il tuo podcast di finanza personale

Gli italiani sono forse le persone più amate nel mondo. Eppure siamo tra i più bravi a raccontarci perché le cose non possono funzionare.

Alec Ross ha lavorato con Obama, ha investito in Robinhood e Scaled AI. E ha scritto un libro sull'Italia con la parola "American" cancellata. Non è una confutazione dell'America. È un'affermazione di italianità.

Parliamo di cosa blocca l'Italia da trent'anni, di cervelli in fuga, di meritocrazia, di capitali fermi e di cosa può fare concretamente chi ha 25-30 anni e vuole cambiare qualcosa da domani.

Scopri The Bull Academy: il percorso pratico per mettere ordine nelle tue finanze, investire con metodo e costruire un portafoglio coerente con i tuoi obiettivi.

(00:00) Intro — il talento italiano per l'autodenigrazione

(01:33) Benvenuto Alec Ross

(05:07) "Gli italiani sono le persone più amate del mondo"

(06:39) Solo gli ottimisti cambiano il mondo

(13:00) Il caso Ferrari: quando tutti sbagliano previsione

(20:05) Robinhood, Scaled AI e il capitale che non c'è

(28:03) Il sogno americano non è tutto rose e fiori

(35:04) Cosa possiamo fare noi, non lo Stato

(47:07) Non accettare la cultura dominante

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ATTENZIONE: I contenuti di questo canale hanno esclusivamente finalità di informare e intrattenere. Le informazioni fornite sul canale hanno valore indicativo e non sono complete circa le caratteristiche dei prodotti menzionati. Chiunque ne faccia uso per fini diversi da quelli puramente informativi cui sono destinati, se ne assume la piena responsabilità. Tutti i riferimenti a singoli strumenti finanziari non devono essere intesi come attività di consulenza in materia di investimenti, né come invito all'acquisto dei prodotti o servizi menzionati. Investire comporta il rischio di perdere il proprio capitale. Investi solo se sei consapevole dei rischi che stai correndo.
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(*) Messaggio pubblicitario. Tasso lordo annuo variabile sulla liquidità depositata nel conto deposito non vincolato, composto da tasso base collegato al Tasso di Deposito BCE e tasso bonus discrezionale. Liquidità allocata presso banche partner e fondi monetari riconosciuti. Foglio informativo e condizioni su scalable.capital.

Investire comporta dei rischi.

Quanto renderanno i tuoi investimenti nei prossimi 10 anni? È la domanda su cui poggia tutto: quanto risparmiare ogni mese, a che età smettere di lavorare, quanto prelevare da vecchi senza restare a secco.

Ho letto i cinque grandi outlook di metà 2026 — BlackRock, Amundi, J.P. Morgan, Schwab, Capital Group. Magnifici. Ma il numero che cercavo non c'era.

In questo episodio te lo do io. Con una formula che puoi rifare su un foglietto, senza opinioni sulla Fed o sulla geopolitica. E ti spiego perché quella formula batte cinque report scritti da eserciti di analisti. Per i prossimi 10 anni aspettati il 6-7% sulle azioni, non il 16% degli ultimi anni. Saperlo non è una cattiva notizia. È l'unico modo per pianificare davvero.

👉 I grafici presenti in puntata sono scaricabili in versione PDF https://www.thebull.it/wp-content/uploads/Ep.339_filedascaricare.pdf

Scopri The Bull Academy: il percorso pratico per mettere ordine nelle tue finanze, investire con metodo e costruire un portafoglio coerente con i tuoi obiettivi.

(00:00) Quanto renderanno i tuoi investimenti nei prossimi 10 anni?

(03:15) Bottom-up: come stimano le grandi case d'investimento

(06:04) AI: la scarsità che muove i mercati

(07:26) Concentrazione: il 40% dell'indice in 10 aziende

(08:48) Valutazioni: quanto sono cari i mercati oggi

(10:40) Europa: un'economia disastro, azioni da saldo

(11:32) Inflazione e la fine del 60/40

(16:11) La stima top-down: quella più robusta

(20:38) Il conto vero: 6-7% area per area

(24:39) Obbligazioni: perché lo yield è quasi una profezia

(27:05) Perché il top-down è più robusto

(31:29) Quanto aspettarti e cosa fare col tuo portafoglio

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Da quasi un decennio c'era una sola regola d'oro: compra le Big Tech e guardala crescere più di chiunque altro. Apple, Microsoft, Nvidia, Amazon, Alphabet, Meta, Tesla. Le sette meraviglie che ogni anno salivano e facevano sembrare un folle chiunque parlasse di diversificazione.

Nei primi sei mesi del 2026 sapete quanta parte del rendimento dell'S&P 500 è arrivata da quelle sette aziende? Praticamente zero. Quasi il 100% della crescita è venuto dalle altre 493 società. Ed Yardeni e mezza Wall Street le hanno già ribattezzate: non più "Magnificent Seven", ma "Lag Seven" — le sette ritardatarie.

Non è un disastro e non è una profezia. È una rotazione, e cambia qualcosa per i nostri portafogli.

In questo episodio guardiamo cosa dicono davvero i dati, capiamo perché il vero protagonista non sono gli utili ma il free cash flow, e soprattutto: cosa significa tutto questo per chi ha un portafoglio market cap weighted — e come arrivare preparati se il mercato gira sul serio.

Scopri The Bull Academy: il percorso pratico per mettere ordine nelle tue finanze, investire con metodo e costruire un portafoglio coerente con i tuoi obiettivi.

(00:00) Le Big Tech stanno perdendo?

(03:43) Perché l’AI divora la cassa

(12:06) Siamo in una bolla degli utili?

(17:46) Cosa fare con un ETF globale

(27:02) Il tagliando al portafoglio

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👉 I grafici presenti in puntata sono scaricabili in versione PDF https://www.thebull.it/wp-content/uploads/Ep.338_filedascaricare.pdf

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Quanto vale davvero Bending Spoons?Una società italiana arriva sul Nasdaq e viene valutata oltre 20 miliardi di dollari. Ma il prezzo di mercato racconta tutta la storia?

In questo video usiamo il caso Bending Spoons per capire come si valuta davvero un’azienda: dal Discounted Cash Flow ai tre numeri che contano davvero — cassa, crescita e rischio.

Costruiamo un modello di valutazione da zero e proviamo a capire quali ipotesi sul futuro servono per giustificare una valutazione così alta.Perché dietro ogni prezzo c’è sempre una scommessa sul futuro.

👉 I grafici presenti in puntata sono scaricabili in versione PDF: https://www.thebull.it/wp-content/uploads/Ep.337_filedascaricare.pdf

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(00:00) Quanto vale davvero Bending Spoons?

(03:57) Cosa fa Bending Spoons

(05:51) Il bar di Mario: il DCF spiegato semplice

(08:17) Cassa, crescita e rischio: i 3 numeri chiave

(10:21) Come valutare qualunque azienda

(13:59) Il tasso di sconto: il numero fondamentale

(17:09) Il valore terminale: il numero più pericoloso

(20:29) Il fair value di Bending Spoons

(21:50) Da 4 a 36 dollari: quanto cambiano le ipotesi

(24:52) DCF inverso: cosa sta prezzando il mercato?

(25:46) A cosa serve?

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Comprare un immobile o investire in ETF? È una delle decisioni finanziarie più importanti che possiamo prendere, ma anche una delle più ricche di luoghi comuni.

In questa puntata mettiamo da parte le opinioni e facciamo i conti veri: analizziamo tutti i costi dell'investimento immobiliare, confrontiamo il suo rendimento con quello di un portafoglio di ETF e vediamo quando conviene comprare casa e quando, invece, è meglio restare in affitto e investire la differenza.

Perché la domanda non è "mattone o ETF", ma come confrontarli nel modo giusto.

👉 I grafici presenti in puntata sono scaricabili in versione PDF: https://www.thebull.it/wp-content/uploads/Ep.336_filedascaricare.pdf

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(00:00) Il mito del mattone

(05:24) L’errore: affitto diviso prezzo

(09:05) I veri costi dell’immobiliare

(16:04) Quanto rende davvero una casa in affitto

(16:37) Immobiliare vs ETF: chi vince?

(18:49) Precisazioni importanti

(21:39) Comprare casa o stare in affitto?

(23:48) 5, 10 o 20 anni: la soglia decisiva

(24:51) Il valore sottovalutato della flessibilità

(25:49) La Santa Trinità della finanza personale

(28:08) La regola finale per decidere

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